2008年1月26日星期六

第2週投資王的分享

http://hk.myblog.yahoo.com/hkmrinvestor01

承蒙大家的支持,小弟才有機會榮登第2週的投資王寶座,自己一直寫blog都是寫下投資心態,甚少股份分析,自己也深知blog界有更多其他投資高手,故也不敢班門弄斧。所以,自己好幸運地揀中思捷環球,也只敢作少少分享。



以 上紅色照片的這部分是剪貼於思捷環球的去年中期業績報告,在中期報告中指出,其盈利已經比去年同期增加28%,由於在其業務範圍之中沒有不利消息傳出,我 可以保守地估計它今年應有至少30%的增長。以一隻增長股可接受的PEG比率為1去估算,思捷環球可接受的市盈率乃30倍。


上 表顯示出思捷環球由1999年至2006年度的每股盈利及派息的變化,大家可以看得出,在過去,思捷環球經歷過沙士﹑911事件等經濟低迷的情況,這公司 的派息均沒有減少過,而且還不斷上升,這情況有如匯豐這穩健的企業。思捷環球比匯豐更優勝的地方,是它不止派息年年上升,而且這8年多以來,其每股盈利也 同樣地不斷上揚。以本人的估計,在本月尾思捷所公佈的業績,每股盈利應不少於5元,再以30倍市盈率計,這企業可接受的股價是至少150元。再觀察一下它 的財務情況,思捷環球並無長期銀行借貸,亦無抵押任何資產作為透支或短期循環信貸的擔保。思捷環球的資本負債比率為0%。流動比率增至2.2倍。這樣的業績,全是一間優秀的企業所應俱備的條件。

年 過幾十年的朋友,都可以說是看著思捷環球成長,由開始那3間不知所謂的東西,到知道它代表"E",這個品牌自然經歷風雨。我認識Esprit這品牌,應是 從中學年代開始,多年以來,思捷環球不斷增加產品,由開頭合乎年青一輩,到加乒高檔次的中產行政人員,再加入Esprit Kids,進而Esprit Salon,這樣寬闊的業務層面,使之形成一個非常成功的品牌,而這獨家品牌,使其資產可以有一個商譽溢價。當然,最重要的發展是它成功地打入歐洲市場。 外國人和中國人不同的地方,是外國人很捨得花費,他們不像中國人般節儉。對於潮流,他們可以盲目地追求,思捷環球正好食正這條"水路"。在未來,美元勢弱 在所難免,很多人都知道人民弊會升值,但同時,美元勢弱也會令周邊貨幣相對地升值。這也是利好賺歐元的思捷環球其中一個因素。


當 選定了優秀的企業,就可利用一點點技術分析來決定入市的時間,簡單的一張走勢圖也可分析到需要的東西。以上圖的一年走勢圖為例,思捷環球(黃線)長期也走 勢高於同期的恆生指數,直至去年11月左右,恆指才追回先前落後的部份,相反,思捷環球的股價開始調整,到2008年1月,調整更一度急於恆指。再看3張 分析圖,在1月份,RSI已經跌至低於30,接近20數值本示嚴重超賣,同時間動力指標也跌至極低點並作回升,第3,成交量也開始回升。這樣的訊號,均可 視作短期見底或利好的訊號,所以可作買入。

最後要提點大家一句,作為投資者,技術分析只是幫手輔助決定買入的時間,不要以為見有訊號就盲目買入,因為所有圖表都是"大戶"做出來,見底訊號之後可以再見深一點的底,不是必升。

1 則留言:

匿名 說...

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