陸東語錄 (遺作4 - 2007/07/04)

1. 23000點為恆指的合理水平，所謂的合理水平是根據今年港股企業盈利增長預測13.8%而得出，亦代表如果市場是理性，恆指應站穩在23000點水平。
2. 目前港股16倍估值處於合理水平，相對港股1987年和1997年高峰期22至25倍PE仍有很大距離，加上目前銀行同業拆息及銀行同業流動資金未見有資金流走現象，與今年2月恆指大跌前港滙弱﹑拆息升的情況不同。
3. 樓市要好，必須有三大條件，包括打工仔加人工﹑負利率的重臨以及人民幣升值，而目前這三個條件也出現在香港市場。
4. 我會繼續睇好土儲較多及股本回報上升的長實及新地; 另外，在本地消費復甦之際，目前收租股現價十分便宜，投資者可考慮九倉﹑希慎，同時，由於內地經濟增長強勁，不少企業也會在香港成立亞洲區的總部，因此對甲級寫字樓的需求亦會增加，加上過去香港經濟了幾年熊市，甲級寫樓的項目供應不足，現有的甲級寫字樓因而有加價的能力，故我看好太古。
5. 除了滙豐外，我不看好其他銀行股，原因是銀行的盈利增長前景不樂觀，97年來自信用卡﹑財富管理及保險收費性收入只佔銀行的8%至10%，現在已佔了30%，前景增長並不可觀; 一些本地較細的銀行，亦未見得會有甚麼驚喜可言，都是平平穩穩。當恆生也是4.5倍市帳率時，滙豐只有1.8倍市帳率﹑11倍PE及18%股本回報，十分抵買。次按佔滙豐的資產只是6%，相比當年香港每5個人有1個是負資產的時候，香港佔滙豐的資產30%，滙豐也可幸免於難，次按對它的影響已在目前股價反映了，故現價十分抵買。
6. 香港是比較單邊發展，經濟復甦，最受惠的一家是地產，至於思捷及利豐，目前股價已包含了目前經濟好及每股盈利增長向上的前景，但以其自己增長的速度，則不能支持只現有股價，惟有靠來自收購的增長，但又不可能每次的收購也能賺大錢，總括而言，我只喜歡買平的股，這些股票並不適合我。